Was ist ein Robo-Advisor?

Ob ein Robo-Advisor für Sie die richtige Lösung ist, hängt von dem jeweiligen Angebot und Ihren persönlichen Lebensumständen ab. Des weiteren unterscheiden sich Robo-Advisors in den folgenden Dimensionen:

Servicetiefe

1. Fondsauswahl-Tools: Datenbanken, die Anlegern eine Übersicht über verfügbare Fonds geben. Häufig bieten sie auch Reportingtools und -grafiken an.
2. Anlagevermittler nach § 34f Gewerbeordnung empfehlen ihren Kunden ein standardisiertes Portfolio und vermitteln die Gelder als Makler an Drittfonds weiter. Portfolioanpassungen werden nur vorgeschlagen, der Kunde muss sie selbst veranlassen.
3. Finanzportfolioverwalter nach § 32 Kreditwesengesetz nehmen eine Risikotoleranz- und Risikotragfähigkeitsprüfung jedes Anlegers vor, haben ihre Kundenportfolios rund um die Uhr im Blick und treffen nach eigenem Ermessen sämtliche Anlageentscheidungen für ihre Klienten. Dabei sind sie an die vorher vereinbarten Anlegerichtlinien gebunden. Ein Finanzportfolioverwalter braucht eine Erlaubnis der BaFin und wird von ihr und der Bundesbank beaufsichtigt.

Innovationsgrad

• Traditionelle Anlagemodelle: Ein Großteil der oben genannten Anlagevermittler und Finanzportfolioverwalter empfiehlt Portfolios mit einer statischen Gewichtung der Anlageklassen (z.B. 60% Aktien, 40% Anleihen). Dabei berufen sie sich auf die „Moderne Portfoliotheorie“, die Harry Markowitz in den 1950er Jahren entwickelt hat – deren vereinfachende Annahmen nach 60 Jahren wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts aber überholt sind.
• Technologiegetriebene Anlagemodelle: Da das Ziel der Geldanlage keine statische Gewichtung von Anlageklassen ist, sondern eine möglichst hohe Rendite unter Berücksichtigung der eigenen Risikotoleranz, verzichten erste Finanzportfolioverwalter wie etwa Scalable Capital auf die stark vereinfachenden Annahmen von Markowitz. Sie kombinieren moderne finanzökonometrische Verfahren mit heutigen Rechenkapazitäten. Das ermöglicht eine dynamische Gewichtung von Anlageklassen, damit nicht die Portfolioallokation, sondern das Risiko im Portfolio konstant bleibt.

Kostenstruktur

• Pauschalgebühren: Fast alle Anbieter erheben eine jährliche Pauschalgebühr, die sich auf die Anlagesumme bezieht und üblicherweise monatlich abgerechnet wird. In der Regel liegt sie unter einem Prozent pro Jahr.
• Kosten der Wertpapiere: Zusätzlich kommen bei allen Anbietern die Kosten für die Wertpapiere im Portfolio hinzu. Hier unterscheiden sich die Kosten der ETF-Portfolios um 0,1 bis 0,3 Prozent pro Jahr. Wenn ein Anbieter auch in aktiv verwaltete Fonds oder alternative Finanzinstrumente investiert, können noch deutlich höhere Kostenunterschiede entstehen.
• Performance-Gebühren: Manche Anbieter erheben eine Gebühr auf die Performance des Portfolios. Diese Erfolgsprovisionen machen mitunter einen wesentlichen Teil der Gesamtkosten aus: Bei einer Jahresrendite von beispielsweise 6 Prozent und einer Performance-Gebühr von 10 Prozent sind das 0,6 Prozent an zusätzlichen jährlichen Kosten, die von der Rendite für den Anleger abgehen.
• Mindestgebühr: Einige Anbieter erheben eine fixe Mindestgebühr, z. B. wenn ein Anleger nur einen geringen Betrag anlegt. Gemessen an der Anlagesumme kann die prozentuale Gebühr in solchen Fällen sehr hoch sein – die Folge ist im schlimmsten Fall eine negative Rendite nach Kosten.