Unsere Portfolioallokationen während der US-Wahlperiode

Donald Trump ist der nächste Präsident der USA. Die Märkte haben über Nacht darauf negativ reagiert, sich aber im Verlaufe des Tages wieder erholt. Fest steht: Erst in den nächsten Tagen und Wochen wird sich klarer zeigen, wie sich die Wahl auf die Kapitalmärkte auswirkt.

Scalable Capitals dynamisches Risikomanagement überwacht für Sie das Risiko Ihrer Geldanlange und reagiert auf Änderungen, die aus Rendite-Risikogesichtspunkten eine Umschichtung in Ihrem Portfolio erforderlich machen und damit Ihre Portfolio Performance stabilisieren. Wir möchten Ihnen einen Einblick geben, wie sich unser Anlagemodell während der letzten Wochen und Monate des US-Wahlkampfes positioniert hat.

Wir treffen keine Prognosen zu politischen Entscheidungen. Die Auswirkungen dieser Entscheidungen auf das Marktrisiko werden aber von unserem Anlagemodell erfasst und berücksichtigt. Dabei gehen wir rein quantitativ und völlig emotionslos vor, um die optimale Rendite-Risiko-Allokation für den langfristigen Vermögensaufbau vorzunehmen. Anlageentscheidungen richten sich somit nicht nach der Gefühlslage eines Portfolio-Managers oder nach unserer persönlichen Interpretation der Nachrichtenlage. Für uns ist nur relevant, inwieweit sich messbare Risiken von und Abhängigkeiten zwischen den verschiedenen Anlageklassen manifestieren und sich letztlich auf die künftigen Ertragsaussichten auswirken.

Die Abbildung zeigt die Veränderung der Portfoliogewichtung seit dem Brexit-Votum im Juni. Vor dem Brexit-Votum waren wir noch verstärkt in Anleihen, insbesondere US-Staatsanleihen und -Unternehmensanleihen investiert, was die Portfolios damals sehr gut vor Verlusten bewahrte. Seitdem hat unsere Risikomanagement-Technologie den Anlagefokus verstärkt auf Schwellenland-Anleihen und die Aktienmärkte außerhalb der USA gelenkt und den Portfolios somit ein globaleres Profil gegeben.